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亚太股份:牵手合众,新生力量共创智驾时代

发布时间:2016-03-16    研究机构:长江证券

报告要点

事件描述

亚太股份(002284)与浙江合众新能源汽车有限公司于2016年3月15日签订了《智能驾驶技术合作协议》

事件评论

合众汽车是新晋新能源车企,定位“互联网智能车”。浙江合众新能源汽车成立于2014年11月4日由清华大学、浙江清华长三角研究员等参与组建,总投资45亿,预计年产量10万台。合众新能源汽车目标打造“基于互联网的智能新能源汽车”,第一款产品拟在2017年4月上市,产品定义适合城市的、年轻人的电动汽车,将包含时尚、科技和炫酷的元素。

亚太产品持续推广,未来将迎多点开花。亚太股份牵手合众汽车是继奇瑞、北汽、东风新能源旅游车后智能驾驶的又一合作协议。本次主要以围绕智能驾驶线控制动系统和控制模块展开,提供研发、样车、实验测试等方面支持并是未来具体车型开发的基础协议。亚太另外具有自动驾驶解决方案、轮毂电机新型底盘等前沿技术,本次合作打下良好基础,未来亚太有望迎来客户范围和产品多样性带来的多点开花。

新能源汽车重塑产业格局,本土智能驾驶逢最佳契机。合众与亚太的合作更深层次映射着新能源汽车带来的巨大变局。1)新能源汽车门槛下降让更多参与者进入汽车行业;2)电动汽车天生适合实现智能驾驶,而智能驾驶也将成为新能源新车型的一大亮点;3)新能源新晋参与者对本土智能驾驶提供商的抱以更加开放的态度,新能源汽车发展将培育本土智能驾驶供应链;4)亚太股份作为国内智能驾驶领军企业,将有望充分受益,占得先机。

2016年将是公司产品研发落地和客户推广的时期,长期看好公司“智能驾驶&轮毂电机”的双轮驱动。智能驾驶和新能源汽车是汽车行业的发展方向。亚太股份拥有“环境感知+控制执行+车联网”的整套布局,将在未来汽车智能化快速提高下极大受益。公司参股Elaphe合资开发以轮毂电机为基础的新能源汽车新型底盘直接国内汽车底盘及控制软肋,前景广阔。预计2016、2017和2018年EPS分别为0.25元、0.30元和0.40元,对应PE为55X、46X和34X。

风险提示:汽车销量增长不达预期;产品推进不达预期;无人驾驶催化不达预期。

申请时请注明股票名称